下半年经济潜力仍存 用好货币政策还有充足空间

随着国内疫情形势总体好转、稳经济一揽子措施加快落地、货币政策加大实施力度，国民经济运行趋于好转，主要经济指标边际改善。展望下半年，我国经济恢复的基础还不稳固，经济运行仍有不确定和不稳定因素。应对可能出现的超预期的新挑战、新变化，货币政策有充足空间、充分工具。

面对较大不确定性和不稳定性，既要未雨绸缪，更要坚定信心。我国宏观经济体量大、韧性强，具有独有的经济总量和市场体量优势。面对内外部阶段性、突发性因素冲击，我国经济在较短时间内实现企稳回升，再次展现出强大韧性和巨大潜力，这充分说明我国经济持续健康发展的良好态势没有改变，支撑高质量发展的生产要素条件没有改变，长期向好的基本面没有改变。接下来，稳住经济大盘还需政策持续发力，还要付出艰苦努力。从最新的宏观数据看，5月份主要经济指标跌幅收窄，6月份经济企稳回升，未来市场预期和信心有望继续好转。

货币政策有充足空间应对超预期变化。近年来，我国一直坚持实施正常的货币政策，为应对超预期的新挑战、新变化留下了充足的政策空间。新冠肺炎疫情发生以来，我国坚持不搞“大水漫灌”，而是做好跨周期调节，保持流动性合理充裕，金融支持实体经济力度稳固，金融体系自主性和稳定性增强。尤其是近些年，我国金融市场对外开放稳步推进，人民币汇率形成机制不断完善，跨境资金流动稳定性显著增强。外汇市场韧性更足，市场主体对于人民币汇率有涨有跌、双向波动的适应性和承受力有所增强，外汇市场成熟度不断提升，有更好基础和条件抵御外部冲击风险。

货币政策应对不确定性的“工具箱”储备充足。从外部看，我国高度关注主要经济体货币政策加速收紧的情况。前期已经采取了调整外汇存款准备金率、加强跨境资本流动宏观审慎管理等措施进行了前瞻性应对，一定程度降低了外部环境变化带来的负面外溢冲击。面对接下来的不确定性，我国仍有充分经验、充足工具予以应对，人民币汇率仍将在合理均衡水平上保持基本稳定。从内部看，我国接下来仍将加大稳健货币政策的实施力度，加快落实已确定的政策措施，为实体经济提供支持。当前金融机构加权平均存款准备金率为8.1%，存款准备金率等工具仍有操作空间。前期出台的各项结构性货币政策工具将加快落地，继续配合总量工具的运用，支持国民经济重点领域与薄弱环节。政策性、开发性银行3000亿元金融工具等将尽快形成实物工作量，助力实现扩投资、带就业、促消费综合效应，稳定宏观经济大盘。

我国国内货币和金融状况主要由国内因素决定，货币政策将继续坚持以我为主的取向，兼顾内外平衡，并将根据国内形势把握好政策力度和节奏，增强人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，积极稳妥应对新挑战、新变化。