闽系黑马不再？ 正荣等11房企上半年销售增速下降

　　每日财经（Mrcj88.cn）讯：

　　随着政策收紧和市场转向，一时风光无两的闽系房企，今年上半年的销售增速出现大幅下滑，与前两年销售业绩激增形成了鲜明的对比。

　　据克而瑞数据显示，今年上半年，中国房地产市场在保持稳定增长预期的同时，行业整体增速较2018年显著放缓。今年1-6月，TOP100房企累计权益销售规模近3.9万亿元，仅同比微增4%。在全国房地产行业销售增速放缓的大背景下，前两年频频出现“黑马”的闽系房企销售增速下滑尤其明显，也引发了市场对闽系房企这一群体的关注。

　　多数闽系房企不再高速发展

　　闽系房企一般指早期成立于福建，业务范围拓展至全国的房地产开发商，近年来，闽系房企可谓是各种派别房企中的明星，黑马房企频频出现，“激进”的发展风格使得其发展速度整体超过其他派别的房企，为市场所关注。为了反映今年上半年闽系房企的发展态势，新京报记者选取了销售额具有一定规模的闽系房企今年上半年的业绩进行梳理和对比。

　　经统计发现，所关注的规模排名靠前的13家闽系房企代表中，除了禹洲地产和中骏集团外，多数闽系房企的销售额增速出现下滑，其中，阳光城、泰禾、正荣、融信、建发等房企的增速下滑较为明显。

　　值得注意的是，泰禾集团和融侨集团的销售额出现了同比下滑的情况。根据克尔瑞的数据，泰禾集团今年上半年销售额为447亿元，同比下降31.76%，而去年同期泰禾的销售额同比还保持61.73%的高增长。融侨集团今年上半年销售额为327.2亿元，同比小幅下降0.08%，而去年同期融侨集团的销售额同比增速为57.74%。

　　此外，正荣地产今年上半年的销售增速从去年同期的170%下滑到不足1%，融信中国的销售增速从去年同期的75.7%下滑到4%。

　　闽系龙头房企也出现了不同程度的销售增速放缓，其中，世茂集团今年上半年的销售增速由去年同期的60%下滑到39%，阳光城今年上半年销售增速从67.5%下滑到28.7%。

　　“黑马”闽系房企降速，除了外部环境因素外，在行业变化和规模上升后，也面临着后续增长乏力的问题。

　　权益占比低，盈利能力需提升

　　回顾闽系房企规模扩张的历程，增加合作项目比例、加大资金杠杆成为显著特征。

　　据记者观察，闽系房企在扩张中往往存在着债务高攀的情况。今年上半年，泰禾集团正是由于偿债压力过大，采取卖项目来缓解流动性危机。受此影响，泰禾的销售速度也大幅度放缓。此外，曾经负债高企的闽系房企也在积极降负债，例如，正荣地产和阳光城的净负债率一度高达180%，在达到千亿规模后，这两家房企的净负债率都有所下降。

　　此外，依靠合作项目快速扩大规模是闽系房企成长中的“捷径”。旭辉是较早依靠合作方式扩大规模的闽系房企。从2015年开始，旭辉开始外延式发展。2015-2018年，旭辉在新增土地面积中的权益占比分别约为45.45%、53.85%、41.67%和57.26%，而达到千亿销售额后，旭辉也开始对外宣布逐步加大权益销售比。

　　同时，正在规模快速扩张中的正荣地产和融信的合作比例也呈现快速攀升。去年增速高达170%的正荣地产在近两年加大项目合作比例。正荣执行董事兼行政总裁王本龙也在今年年初坦言：“2018年，正荣地产的权益占比大概是52%，今年估计也在50%-55%左右，不会有太大的变化”。同样，融信今年上半年的权益销售额占比为60.94%，而去年年中这一数据为69.72%。

　　从盈利能力来看，闽系龙头房企中，除了世茂净利率在20%以上，阳光城、正荣和融信的净利率在去年年底的财报中分别为6.92% 、8.43%和10.1%，处于业内较低水平，盈利能力有待提升。

　　今年以来，跨过千亿的闽系房企阳光城、正荣、融信等纷纷喊出“提高发展质量”的口号，这些房企是否能在今年迎来综合实力的提升，新京报记者将持续关注。