sansa2025
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2025-08-14
每日财经(Mrcj88.cn)讯:
本周沪指下跌3.81%,下周A股将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。
信达策略:风险远小于08年美国次贷 全年的V型还没走完
美国的次贷危机,是一个非常漫长的过程。最先的拐点性变化是美联储2004年下半年加息,加息1年后,住房销售面积才拐头,随后又过了1年,房价开始见顶回落。在此期间(2004-2006年),美国股市持续新高,房地产下行风险传导到金融领域是从2007年上半年开始的。传导链条中最大的因素是房价,2007-2008年和2020年疫情后,美国都出现过房贷违约率上升,但由于2020年房价是涨的,所以并没有出现风险扩散。过去1年,虽然国内房地产销售大幅下滑,但房价依然健康。这意味着,资产质量本身尚没有问题,只是现金流出现了问题。在整体利率比较宽松的情况下,现金流出现的问题,是可以通过政策应对及时解决的,当下的风险远小于08年美国次贷。7月由于中报、商品价格下行、房地产担心,股市出现了些短期风险,我们认为,这一风险持续的时间大概率不会太久。2022年全年的V型还没走完,V型反转的终点可能在Q4,随后会进入震荡市。...